Gran parte della scrittura sugli investimenti angelici suggerisce che gli angeli colmino il divario tra le basse quantità investite da amici e familiari e le grandi quantità investite dai venture capitalist. Ma è vero?
La storia è simile a questa: gli angeli del business colmano il divario finanziario tra l'investimento massimo di $ 100,000 nella fase seme che amici e familiari sono disposti a fornire ... e l'investimento in $ 5 milioni di fase di espansione che i venture capitalist sono disposti ad accettare offrire. Inoltre, come va la storia, gli amici e la famiglia non hanno abbastanza soldi per investire oltre $ 100,000. Il costo di fare investimenti in capitale di rischio porta i venture capitalist ad evitare investimenti inferiori a diversi milioni di dollari. Pertanto, le aziende che necessitano di $ 100,000 e $ 5 milioni vanno a business angels.
Anche se questa storia piena di lacune nel ruolo degli angeli del business presenta una bella prospettiva su di loro, ci vuole un po 'di matematica divertente perché sia ??davvero vera.
Nel mio libro "Fool's Gold: The Truth Behind Angel Investing in America" Indico come la matematica di cui sopra non calcola.
Se gli angeli stanno colmando una lacuna tra amici e familiari e venture capitalist, allora il numero massimo di aziende che si fondano ogni anno per le quali il capitale angelico potrebbe colmare una lacuna tra denaro di amici e famiglia e capitale di rischio non può essere maggiore del numero totale di aziende che ricevono capitale di rischio non in fase di seed, che tende a mediamente meno delle aziende 3,000 all'anno.
Inoltre, per gli angeli per colmare una lacuna finanziaria tra $ 100,000 e $ 5 milioni, allora gli angeli devono mettere quella quantità di denaro nelle imprese. Tuttavia, la maggior parte degli osservatori ha scoperto che pochissimi angeli lo fanno, con l'angelo tipico che inserisce $ 10,000 e l'angelo medio che investe $ 77,000.
Anche la maggior parte dei gruppi di angeli non investe abbastanza denaro nelle proprie società in portafoglio per colmare il gap finanziario. I dati del sondaggio annuale della Angel Capital Association su gruppi di angeli mostrano che il gruppo medio investe circa $ 242,000 in ogni società di portafoglio e una percentuale molto piccola di tali gruppi investe tra $ 500,000 e $ 2 milioni in una società, per non parlare di investire tra $ 2 milioni e $ 5 milioni. Anche il più vecchio, e quello che alcuni dicono è il miglior gruppo di angeli, la Banda degli Angeli nella Silicon Valley, mediamente investendo circa $ 600,000 per società di portafoglio.
In breve, i numeri non funzionano per la spiegazione del gap finanziario per gli investimenti angel. L'investimento di Angel tende ad essere un diverso tipo di finanziamento scelto da un imprenditore, piuttosto che un ponte verso il venture capital.
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Circa l'autore: Scott Shane è A. Malachi Mixon III, professore di studi imprenditoriali presso la Case Western Reserve University. È autore di nove libri, tra cui Fool's Gold: The Truth Behind Angel Investing in America; Illusioni dell'imprenditorialità: i miti costosi di cui gli imprenditori, gli investitori e i responsabili politici vivono; Trovare un terreno fertile: identificare opportunità straordinarie per nuove imprese; Strategia tecnologica per manager e imprenditori; e dal gelato a Internet: utilizzare il franchising per guidare la crescita e i profitti della tua azienda.
